El Merval revive y el optimismo vuelve a sonar fuerte
Las apuestas por las acciones argentinas no solo volvieron, sino que se intensifican. Impulsado por tres ruedas positivas en Wall Street, el S&P Merval trepó un sólido 4,1%, y vuelve a mostrarse como una de las vedettes del mercado.
Traducido al dólar contado con liqui (que ayer cerró en $1.525), el índice sigue firme arriba de los USD 1.800. Todavía está lejos de los USD 2.000 que tocó tras las legislativas, pero ojo: hay clima de remontada.
ADR con todo en Nueva York
Las acciones criollas en Wall Street, vía ADR, pegaron un salto fuerte. ¿La estrella del día? Edenor, que subió casi 12%. El motivo: su interés por quedarse con las estaciones de servicio Shell en Argentina. Y eso hizo ruido.
Los bancos también dijeron «presente». Galicia y Macro treparon cerca del 5%, a pesar de balances del tercer trimestre algo flojos—fruto de bonos débiles y morosidad en alza. El crédito no crece aún, pero las apuestas apuntan al rebote.
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Súper ciclo 2026: ¿fantasía o realidad?
¿Y si esto recién empieza? Varios en la city están hablando ya de un próximo “súper ciclo” bursátil desde 2026. Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, dispara una bomba optimista: “Si avanzan las reformas en el Congreso, podríamos dejar atrás la vieja lógica del mercado argentino. Y el Merval podría no solo llegar a su récord de USD 2.400, sino superarlo ampliamente”.
Para eso, el índice tendría que subir más de un 32% desde los niveles actuales. ¿Locura? Puede ser. Pero ya hay fondos que están rearmando sus carteras con fuerte peso local.
Renace la energía… con altibajos
El sector energético tuvo también su momento. YPF subió 2% en la Bolsa de Nueva York, aunque aún arrastra una caída del 19% en lo que va de 2025. En cambio, Pampa Energía está casi tabla: apenas 4% abajo.
Atención con Vista Energía, que no está en el índice Merval. El grupo SBS la sumó a su portafolio vendiendo acciones de Google: “Subió mucho Google este año, y creemos que es hora de aumentar la exposición argentina”, explicaron.
¿Crece la economía? Sí, despacio pero va
De fondo, la macro acompaña sutilmente. La economía creció 0,5% en el tercer trimestre, esquivando una recesión justo antes de las elecciones. Y ya se habla de cerrar 2025 con un 4,5% de crecimiento, que no es poco.
¿Y el 2026? Algunos economistas se ilusionan con un 4,7%—como pronostica Fernando Marull—. Y hay quienes sueñan hasta con un 6%. Para los que andan cazando venas de crecimiento, puede ser oro.
El lado B: deuda, dudas y riesgo país
Mientras los bonos en dólares se mueven poco y nada, el mercado sigue mirando de reojo una gran duda: ¿cómo va a pagar el Gobierno los USD 4.300 millones que vencen en enero?
El riesgo país sigue cerca de los 650 puntos básicos. Aun con apoyo de Estados Unidos, no alcanza con buenas intenciones. El equipo económico ya inició gestiones para un nuevo repo con bancos extranjeros, usando bonos en dólares como garantía. No se saben cifras, pero ya se rumorea que el monto podría rondar los USD 5.000 millones.
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La carrera hacia 2026 ya arrancó
Los números se mueven. Las apuestas crecen. Y la narrativa cambia. Si vos venís mirando todo desde afuera, tal vez sea hora de poner un pie adentro. Porque esto, claramente, ya no es más una timba. Es una estrategia.
